Arthur J. Gallagher & Co. (AJG), Komisyonculuk ve Risk Yönetimi segmentlerinde %13’lük gelir artışı ve hisse başına kazançta önemli bir yıllık büyüme ile 2024’ün üçüncü çeyreği için güçlü finansal sonuçlar açıkladı. Şirket, hem ABD hem de uluslararası operasyonlarında, özellikle Avustralya ve Yeni Zelanda’da güçlü performansını vurguladı ve önümüzdeki çeyrekler için organik büyüme ve marj genişlemesinin devam edeceğini öngördü.
Risk Yönetimi segmentinin gelir bonusunda bir kayıp ve gerçekleşmemiş döviz kuru giderleri gibi bazı zorluklara rağmen, şirket birleşme ve satın almalar için güçlü bir pipeline ile olumlu görünümünü koruyor.
Önemli Noktalar
- AJG, Komisyonculuk ve Risk Yönetiminde %13’lük gelir büyümesi ve %6’lık organik büyüme bildirdi.
- GAAP hisse başına kazanç ve düzeltilmiş hisse başına kazanç yıllık bazda %16 arttı.
- Düzeltilmiş FAVÖK marjı 123 baz puan artarak %31,9’a yükseldi.
- 2024 tam yılı Komisyonculuk organik büyümesinin yaklaşık %7,5 olması bekleniyor.
- Şirketin 100’den fazla potansiyel ortakla birleşme ve satın almalar için güçlü bir pipeline’ı var.
- 2024’ün 3. çeyreğinde Komisyonculuk segmenti için düzeltilmiş FAVÖK marjı beklentileri aşarak %33,6 oldu.
- Risk Yönetimi segmenti 3. çeyrekte organik büyümede hafif bir kayıp yaşadı ancak yılı yaklaşık %9’luk organik büyüme ile tamamlamayı bekliyor.
- AJG’nin birleşme ve satın alma faaliyetleri için yaklaşık 1,2 milyar $ nakit rezervi bulunuyor.
Şirket Görünümü
- Komisyonculuk segmentinin 2025’te %6 ila %8 organik büyüme elde etmesi bekleniyor.
- Risk Yönetimi segmentinin 2024’ün 4. çeyreğinde %7 organik büyüme göstermesi öngörülüyor.
- 2024’ün 4. çeyreğinde Komisyonculukta 90-100 baz puan marj genişlemesi bekleniyor.
- 2024’ün ilk dokuz ayı için organik büyüme %8 oldu.
Olumsuz Noktalar
- Risk Yönetimi segmenti 3. çeyrekte büyük bir hesaptan beklenen gelir bonusunu kaçırdı.
- Kurumsal segment 9 milyon $ beklenmeyen gerçekleşmemiş döviz kuru gideri yaşadı.
- Kaza sigortası branşının şarta bağlı komisyonlar üzerindeki etkisi konusunda endişeler var, ancak sistemik bir sorun olarak görülmüyor.
Olumlu Noktalar
- ABD ve uluslararası operasyonlarda, özellikle Avustralya ve Yeni Zelanda’da güçlü performans.
- Artan bütçeler ve risk birimleriyle piyasa segmentleri genelinde sürekli büyüme.
- Mülk sigortası fiyatları %4, genel sorumluluk sigortası fiyatları %6 arttı.
- Güçlü satın alma pipeline’ı ve disiplinli fiyatlandırma stratejileriyle olumlu görünüm.
Eksikler
- Organik büyümede ardışık düşüş, ancak temel performans istikrarlı kalmaya devam ediyor.
- Hayat sigortası satışlarındaki zamanlama sorunlarının yıl sonuna kadar düzelmesi bekleniyor.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- Şirketin satın alma stratejisi orta ölçekli fırsatlara odaklanıyor.
- Rekabetin %90’ı daha küçük firmalardan geliyor, bu da satın almalarda daha düşük çarpanlara olanak tanıyor.
- 700 milyon $ gelir içeren devam eden müzakereler, altı ay içinde anlaşmaların kapanması konusunda iyimserlik var.
- Yaklaşık 125 milyon $ değerindeki düzensiz hayat sigortası işi, kar amacı gütmeyen kuruluşların yönetici fayda paketlerinde rekabet edebilmek için çok önemli.
Arthur J. Gallagher & Co. operasyonlarında finansal gücünü ve stratejik büyümesini göstermeye devam ediyor. Organik büyüme, marj genişlemesi ve stratejik satın alma pipeline’ına net bir odaklanma ile şirket gelecekteki başarı için iyi bir konumda. Liderlik ekibi, başarının temel itici güçleri olarak takım çalışması ve etik davranışı vurgulayan şirket kültürüne bağlı kalmaya devam ediyor. New York’ta düzenlenecek Aralık ayı Yatırımcı Toplantısı’nın şirketin stratejisi ve görünümü hakkında daha fazla bilgi sağlaması bekleniyor.
InvestingPro Öngörüleri
Arthur J. Gallagher & Co.’nun (AJG) 2024’ün 3. çeyreğindeki güçlü finansal performansı, InvestingPro’dan elde edilen verilerle de destekleniyor. Şirketin son on iki aydaki %17,58’lik gelir büyümesi, Komisyonculuk ve Risk Yönetimi segmentlerinde bildirilen %13’lük artışla uyumlu. Bu güçlü büyüme, hisse senedinin yılbaşından bu yana %28,75’lik etkileyici toplam getirisinde görülüyor ve bu da yatırımcıların AJG’nin iş modeline ve büyüme stratejisine olan güvenini gösteriyor.
InvestingPro İpuçları, AJG’nin 14 yıl üst üste temettüsünü artırdığını ve 40 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürdüğünü vurguluyor. Bu istikrarlı temettü politikası, şirketin güçlü satın alma pipeline’ı ve büyüme girişimleri göz önüne alındığında özellikle dikkat çekici olan finansal istikrarını ve hissedar getirilerine olan bağlılığını vurguluyor.
Şirketin karlılığı, son on iki ay için %24,08’lik düzeltilmiş faaliyet geliri marjında görülüyor. Bu, 2024’ün 3. çeyreğinde düzeltilmiş FAVÖK marjının %31,9’a yükselmesiyle uyumlu ve AJG’nin büyümeyi sürdürürken karlılığını koruma yeteneğini gösteriyor.
AJG’nin 53,64 gibi yüksek bir F/K oranıyla işlem gördüğünü belirtmek gerekir, bu da yatırımcıların gelecekteki büyüme beklentileri konusundaki iyimserliğini yansıtabilir. Bu değerleme metriği, şirketin güçlü performansı ve büyüme görünümü bağlamında değerlendirilmelidir.
Daha kapsamlı analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro platformunda AJG için 10 ek ipucu ve öngörü sunulmaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
